第57章 一百亿美元眼都不眨一下（第2 / 3页）

但是在一个成熟的资本市场上，有上就该有下，有进就该有退。一家公司如果经营前景很好，也不缺钱了，没有融资压力，为什么还要让散户来分润自己的经营利润呢？

所以，在成熟资本市场的国家，是有一套很完善的机制，确保那些买了股票后丢在那儿几年都不看一眼的死硬散户——如果遇到了私有化退市，哪怕你不想卖，只要收买方给出了溢价30%于上述三个均价的价格，那么就可以强买强卖。

要躲避强买强卖也行，那就要让这个散户自己也去以同等价位吸筹，一群散户的股集中起来，确保超过公司总股本1%，然后就可以退市之后做大股东，非流通的那种。

这是为了保障公司退市后的决策权集中，谁也不希望一个已经退市的公司，将来开董事会还得召集几百个人投票决策。

这种制度，防止了少数“刁民”明明没实力，在退市的时候当“钉子户”赖着不走。

这个“仇人”就有义务承诺：他在流通股市场上以什么价位收的股，在破这条红线之后，必须以一个锁死的溢价兜底吸纳，只要别人愿意卖股闪人，他不得已低于该特定价吸入。

这种法律制约之下，新进场的“门口的野蛮人”就得掂量掂量——别以为在收散户股的时候，成交量不高，可以为所欲为用尽各种震荡手段把散户吓出来。一旦破了15%的线，圈内人退出时分分钟就能引用你吓出散户时那个价，让你有多少吞多少。

这些不过是泛泛而谈，实际尺度，还是需要听取“专家意见”。

费莉萝，就是负责给专家意见的。

“目前，NHN集团的总市值在220亿美元左右，其中，被我们盯上的搜索/社交部门，今年市值波动范围是110~130亿美元，剩下的网游部门大约值80~90亿美元。

“所以，我们至少需要按照130亿美元的市值，按照预留30%溢价作为心理价位，来筹钱了。那就是170亿美元，刨掉已经吸到手的14%，还要150亿美元左右。”

小学数学就能算清的账。

是一笔大钱。

当然，实际上可能用不到那么多，因为不是所有原股东都会在这波私有化中抛售的。

根据韩国证券法，我们宣布私有化之后，应当至少按照本年度均价、发起前一个月均价和发起日最高价这三个参考价中，最高的那一个，再额外溢价20%，作为私有化要约价。公司内任何股东，都有权要求以这个价格把股票卖给我们、然后退出。

如果按照这个价格溢价要约后、到退出期届满，流通股份额降低到了5%以下，而且持股股东总人数也低于退出机制的要求，那么私有化就完成了，这个公司就相当于从高斯达克退市了。

如果届满的时候，流通股比例和散户人数没有压到线下，那么发起方还要再涨10%，也就是按照30%溢价，进行最后一轮强行收购。按照这个价格充分收购后，所有剩下的散户必须把自己的股权提高到1%以上，才可以留在公司内，从此转为非流通股东，而达不到这一要求的，会被强卖。”

股票市场上，很多散户觉得只要哥买了股票，放着不想卖，是没人可以比他的。这种认识其实很肤浅，之所以如此，无非是因为中国的股市上很少经历退市、重新私有化这种事儿。

在中国股市上，上市几乎是单向的，只有人挤破头拼命想上市圈钱，从来没有已经上市的公司想退出流通。